вторник, 31 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

Сегодня выступаю с сестрой))
   Греки по их же мнению в одном шаге от подписания всего, что только можно, с кредиторами.* Лишь бы денег еще дали. Стимул понятен. Но шаг получился уже величиной почти в месяц. Вот-вот. Ну-ну.
   Билл Гросс отметился оценкой саммита.**  Одно слово – бесперспективняк: сильные различия между югом и севером еще дадут себя знать. Про Португалию обмолвился, что, мол, если бы не ЕЦБ, лететь и лететь. Но так немного времени спекулянтам дали. Для благополучного выхода.
   И немного веселых картинок. Одна.

Темпы прироста ВВП США и рецессии***. Таки скоро, короче.


*** http://www.financialarmageddon.com/2012/01/different-again.html?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+financialarmageddon+%28Financial+Armageddon%29

НА-Джест утренний

    Вот европейцы объединились.* С греками, правда,  так ничего и не решили. Ничего, еще пара саммитов на следующей неделе и вопрос закроют. И откроют по Португалии, скорее всего. И опять саммиты, обнимашки, фото на лесенке. Ленина они не читали: что бы объединиться, надо размежеваться, а не наоборот.
    А в МВФ нашли китайского переводчика и прочитали вчерашнее выступление Вэня, или как там его (см. утренний НА-Джест). Чем иначе объяснить схожесть аргументов за «мягкую посадку»?** И с недвижимостью все не так плохо, и возможность маневра есть, и внутренний спрос крепчает. Шанхай только что-то не верит. Ни тому, ни другому.
    Но у Азиатов есть свои причины для печали.*** Точнее одна – политика ФРС. Губит на корню экономический рост ростом стоимости сырья и снижением доллара. Да и инфляцию подгоняет. Инвесторы шарахаются опять же.
    И немного радости из США. Растет спрос на кредиты со стороны малых предприятий. **** А банки сокращают кредитование.***** Вот что значит говорить на разных языках. Хоть и на одном.


Вью и резюме не будет. Во-первых, это кино ничего кроме тоски не вызывает. Во-вторых, кинщик заболел.

понедельник, 30 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

  Плоссер слегка обломал кайф от недавнего решения ФРС. * Говорит, что экономика так хороша, что ставки, вероятно, поднимут уже в этом году. Все теперь в сомненьях: то ли роста не будет, но будут низкие ставки, то ли рост будет, и ставки подниму. Стакан таки наполовину пуст, получается, для инвесторов, по крайней мере.
   В пользу второго варианта пока говорит статистика. Доходы растут, а вот расходы стопорнулись. Причем еще в декабре. И это не смотря на Рождественские продажи и Новый год. ** Зато растет норма сбережений. Американские граждане затянули пояса и перешли на крупы и макароны. Здоровее будут. Только вот выдержат ли пенсионные фонды, если средний возраст американцев увеличится на пару лет? *** Молодежь в общем уже этим озадачилась.
   Не обойду сегодня вниманием Европу. Риторика на евротусовке по греческому вопросу все больше походит на разборки в стиле «сам дурак». Позиции давно известны и ничего другого не остается.**** А это свежий обзор ситуации с долгами отдельных стран*****




ЭМОДНЯ (КУЙ железо, пока ВВП)


Собственно, стоило Великому Удвоителю заикнуться о непрофильных активах, как тут же :
1. Их опубликовали:
ГАЗПРОМ
Непрофильные активы ОАО "Газпром" в основном собраны в медиахолдинге "Газпром-медиа", который включает:
– телекомпании НТВ, ТНТ, спутниковая телекомпания НТВ-ПЛЮС;
– радиостанции Эхо Москвы, Первое популярное радио, CИТИ-FM, Relax-FM, Детское радио;
– издательство "Семь дней": журналы "Итоги", "7 дней – Телепрограмма", "Караван историй", "Коллекция Каравана Историй"; газета "Трибуна"; журнал-телегид "Панорама TV";
– кинокомпания НТВ-Кино;
– кинотеатры "Октябрь", "Кристалл-Палас";
– интернет-портал RuTube;
– ООО "Газпром-Медиа" (продажа рекламы);
– ОАО "Телебазис", ООО "Рекламная компания "СМС", ООО "КОМСТЭК" (управление и владение недвижимостью).
ОАО "Газпром" является учредителем Негосударственного пенсионного фонда "ГАЗФОНД". Фонд был основан в 1994 году и предлагает своим клиентам услуги по обязательному пенсионному страхованию и негосударственному пенсионному обеспечению.
ОАО "Газпром" также принадлежит 41,73% акций ОАО "Газпромбанка". Банк предоставляет широкий спектр банковских, финансовых, инвестиционных продуктов и услуг корпоративным и частным клиентам, финансовым институтам, институциональным и частным инвесторам.
СБЕРБАНК
Во время кризиса банк стал владельцем розничных сетей, жилой и коммерческой недвижимости, долей в нефтегазовом секторе: компании "Таас-Юрях" (Якутия) и "Дулисьма" (Иркутская область).
Управлением проблемными активами, доставшимися Сбербанку из-под залогов по выданным им кредитам, занимается его дочерняя структура "Сбербанк Капитал".
В ноябре 2010 года "Сбербанк" купил 75% ООО "Спортлото".
ВТБ
Банк ВТБ владеет контрольным пакетом акций "Галс Девелопмент" (51,24%).
Девелоперский портфель компании включает в себя порядка 80 проектов разного назначения. В числе знаковых реализуемых проектов: реставрация Центрального "Детского мира" на Лубянке; реставрация гостиничного комплекса "Пекин" и строительство на прилегающей территории многофункционального делового центра; строительство регионального мегамолла "ЛЕТО" в Санкт-Петебурге; строительство гостиничного комплекса "Камелия" в Сочи.
В 2009 году структуры ВТБ стали собственниками газовых активов: ЗАО "Геотрансгаз" (ГТГ) и ООО "Уренгойская газовая компания" (УГК). Данные активы были проданы АК "АЛРОСА" в условиях кризиса мирового алмазного рынка и полного отсутствия продаж основной продукции за 620 миллионов долларов.
В соответствии с условиями сделки, продавец данных активов имеет опцион обратного выкупа, срок исполнения которого наступил в 2012 году.
РЖД
ОАО "РЖД" являются совладельцем:
- Инвестиционного банка "КИТ Финанс" (19,29% акций). Банк основан в 1992 году, концентрируется на комплексном обслуживании юридических лиц, корпоративном кредитовании, проектном финансировании, индивидуальном обслуживании частных лиц.
- ОАО "ТрансКредитБанк" (25%+одна акция). Банк основан в ноябре 1992 года; занимает лидирующие позиции в сегменте услуг для транспортной и смежных с ней отраслей.
РЖД являются учредителем негосударственного пенсионного фонда "Благосостояние".
Структуры РЖД входят в число совладельцев ОАО "Мостотрест" (около 36% акций) - одной из ведущих компаний в сфере строительства транспортной инфраструктуры, крупнейшей мостостроительной компании Российской Федерации.
ГК РОСТЕХНОЛОГИИ
В числе непрофильных и проблемных активов – холдинги "РТ-Металлургия" и "Ижмаш".
ссылка: http://www.1prime.ru/news/0/%7BABEF0536-A1A4-493B-9519-8D4DC51CBEF2%7D.uif

2
. Появились первые претенденты. Никому не известные бизнесмены, естественно:

Как стало известно изданию, в конце осени департаменту по управлению имуществом и корпоративным отношениям газового холдинга было поручено начать подготовку к продаже актива. Основным претендентом на "Газфлот" считается бизнесмен Аркадий Роттенберг, структуры которого около года назад приобрели у газового концерна за 4 миллиарда рублей компанию "Газпром бурение". Новая покупка позволит Роттенбергу значительно увеличить возможности по предоставлению сервисных услуг, что в условиях стоящих перед российскими госкомпаниями задач в сфере разработки месторождений в Арктике обещает неплохой синергетический эффект, отмечает издание.

http://www.1prime.ru/news/0/%7BD2F0234F-59BE-48C5-A55C-02A15530157E%7D.uif

С
хема Стройтрансгаза работает! Сначала отдаем за 3 копейки, потом перекидываем на них подряды втридорога. Крутой бизнес. Да, акционеры?

НА-Джест утренний

Китайский вестник
    Наконец-таки отшумел Китай. И стал работать. Ура-ура. Теперь хоть о чем-то кроме проблем Еврозоны будет почитать. А эксперты по нему же, по Китаю, уже вовсю пророчат смягчение денежной политики и у него же.* Деваться особо не куда: или смягчение и мягкая посадка, или нет. Поэтому планы на первый квартал увеличить кредитование на 5%.
    И сутра пораньше Вэн двинул речь.** И про гибкость юаня, и про инновационный путь, и про долговую нагрузку, и про выдачу кредитов, и про напрасные опасения инвесторов из-за роста долгов на местах. Про модернизацию, зараза, ни слова! Может, у них она и так идет?  Если бы с чем-то подобным выступил Кудрин, то я бы распродал все к едрене-фене.
    Журнал «Экономист» (ихний, которой на самом деле экОномист) так вообще для Китая выделяет отдельный блок – блог. Даже объявил конкурс на его название. А пока названия нет, опубликовал статью для затравки – там про то, откуда у экономического чуда растут ноги. Да, все оттуда же. Из КПК, конечно.**

    А вот мне почему-то вспомнилась статья про то, как устроен сбор статистики в том же Китае. Как местные ячейки «перевыполняют» планы, как рисуют свои стахановские темпы. Но об этом на прошлой неделе уже писал.


Вью. Понедельник день тяжелый. Из радостей, вероятных, - греки с их долгами. Из гнустностей – все остальное.
Резюме. Скорее вниз, но без фанатизма. Так же и продаем, без фанатизма.


суббота, 28 января 2012 г.

ЭМОДНЯ (Нещадная борьба с инсайдом)

   Видимо где-то она идет. Эта борьба. В Америке идет, где недавно арестовали трейдеров за прегрешения нескольколетней давности. В Европе наверняка идет.
   У нас не идет. Точнее это даже не борьба. С позиции инсайдеров это зарабатывание денег доступным способом.
   На этой неделе рванул ВТБ. Именно, что рванул. И за два дня вырос примерно на 10%.

Сбербанк такой прытью не отличился (около 5%).

Индекс ММВБ и вовсе прибавил не более 3%.


   Все строили догадки, поклонники теханализа увидели пробой чего-то там, кто-то вспомнил обещание выкупить акции по цене размещения, приватизацию тоже вспомнили и так далее.
   А оказалось все проще. В пятницу утром (27.01.12) вышел неожиданно хороший отчет, который и озвучил товарищ Костин:

ДАВОС (Швейцария), 27 янв - ПРАЙМ. Группа ВТБ <VTBR> в 2011 году практически удвоила чистую прибыль по МСФО, заработав около 3 миллиардов долларов, сообщил глава второго по величине российского банка Андрей Костин в интервью телеканалу CNBC.*

Под это интервью и продали все, купленное в большом объеме за пару дней до того. 
До следующего инсайда о рекапитализации прибыли. Инсайд будет. Не волнуйтесь.

И ведь опять все по-честному.
ВОПРОС: в какой момент инсайдеры начали покупать? Как вы думаете, глядя на график и объемы?

пятница, 27 января 2012 г.

НА-Джест утренний

   Велика и могуча политика ФРС.* Ни больше, ни меньше. Еще бы Катерпиллеру жаловаться. Все деньги прут в сырье из-за боязни инфляции и отсутствии альтернативы, а для разработки ископаемых нужна техника. Вот и держали вчера Доу на своем ковше.
   А сегодня праздник у ФРС. Аналитики прогнозируют рост ВВП 3%.** Да с таким показателем и Обаме на выборы что отпадет. А Бен так вообще получит индульгенцию. Только бы не ниже, только бы не ниже, только бы не ниже!  А уж потом и Гайтнер себя похвалит, ну, или Бернанке поругает. В зависимости от данных.
   И опять про Японию. Той ли дорогой идут самураи последние десятилетия.*** Как долго можно финансировать дефицит бюджета за счет внутренних резервов? Интересные и неудобные вопросы. Ответы интересно послушать из уст кого-нибудь из ФРС.
   Вью. Может, чуть вниз? Совсем чуть-чуть? Хотя  сначала вниз, потом в ноль, потом до ВВП болтанка в узком диапазоне. Отдельные истории могут разыграть, но ловить их – трата времени.
   Резюме. Ничего хорошего, но денег много. Есть и будет. Покупать нельзя продавать, короче.


** http://www.cnbc.com//id/46156956  тут куча мала про сегодняшние дела

четверг, 26 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

   Мужик. Не сказал, но сделал. В то время, как все стали покупать после заявления ФРС, управляющий распродал портфель.* Хеджфонд. Понравилась фраза, что хай – это не точка, а процесс. Так вот, по его мнению, этот процесс формирования хая по стокам начался. Все по Баффету – продавай, когда все вокруг жадины.
   А в Европе уже обсуждают, что помощь грекам списаниями частных инвесторов может не ограничиться. Толи ЕЦБ что-то спишет, толи дадут больше. Все в догадках, раздумьях и ожидании.**
   И напоследок Фитчи выдали обзор по перспективам кредитных рынков. *** Оценка Европы не впечатлила: кризис сохранится, хоть и усилия политиков внушили уважение. А, может, Фитчи просто решили порадовать боссов Евросоюза?


ЭМОДНЯ (Шорт побъери)

Моим мозгам покоя нет,
Весь день я жду паденья,
Я жду его уже давно,

ЭМОДНЯ (заседание ФРС)

Последствия заседания налицо. И уже задают неудобные вопросы.
Как собственно, и ожидалось:
1. Если все хорошо, то зачем увеличивать срок "мягкой денежной политики"?
2. Ожидания по экономике США ухудшились, тогда зачем покупать акции? (инвесторы это и не делают - см. утренний НА-Джест)
3. Как можно говорить о росте фондовых рынков в условиях жуткой ситуации в секторе недвижимости? (тот же Бернанке признает, что в секторе еще огромный отрицательный капитал).
Вот что слово животворящее делает - единственно, что приходит на ум.
Но экономика и финансовые рынки все больше отдаляются друг от друга. Или это просто увеличивается амплитуда?




неудобные вопросы с: http://www.financialarmageddon.com/2012/01/another-day-of-surreality-on-wall-street.html?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+financialarmageddon+%28Financial+Armageddon%29

НА-Джест утренний

   В Давосе – обмен  мнениями. Меркель меняется со всеми остальными.* Мухи – отдельно, котлеты – отдельно. А вот повар дожжен быть один. Т.е. политический замес евроинтриги никто не отменял и теперь уже не сможет.
   Порадуемся за Эппл. За ее капитализацию и хранилища. **  Пора сливать ее акции, это если коротко. Если не знают, куда деть деньги – значит, фантазия закончена. А гаджеты ее только на фантазии и держались. Да на понтах еще.
   Вот и стали появляться комментарии к заседанию ФРС.*** Все не очень. Да и сам Бен кручиниться по поводу недостаточного роста. Действительно, если сравнивать с предыдущими выходами из рецессии, то вроде и не выход, а так себе.**** А сколько вбухано?

Вью. Надолго ли? По всей Европе забастовки и протесты. Венгры того и гляди дефолтнутся. Странно, что про море недвижимости на Югах не вспоминают.
Резюме. До радостного открытия Европы можно и в стороне постоять. А там уж, куда поедет.



среда, 25 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

Сегодня страница CNBC
Акции дешевы! Но их не покупают. И теперь постепенно доходит, почему.* Р/Е вчерашнего дня мало беспокоит инвесторов. А вот будущее Р/Е может быть совсем не таким веселым.
Джордж, как и обещал, выступил. ** И про Венгрию, и про ЕС и про Обаму, хотя, казалось бы, при чем тут Обама?  Главное, сказал, не экономить, а то хуже будет. С позицией прояснилось: доллар против евро.
Хеджи, тарившие «ближние» греческие облигации, от них избавляются.*** Развязка не ясна, время тянется. Тем более, что все равно с выгодой.
Но, ФРС подпортила картинку продлением периода мягкости. Соросу, а не себе, естественно. На январско-февральских размещениях, вероятно, будет аншлаг. Еще один залп в войне валют. Выкрутилась, в общем.

НА-Джест утренний

Азиаты увидели в еврокризисе хорошую возможность пристроить свои деньги*, которые, судя по динамике и действиям монетарных властей, неминуемо будут обесцениваться. Золото оно, конечно, хорошо, но вот бизнесы еще лучше.
Ну а, Яблоко не только осталось неотгрызанным, но и существенно увеличилось в объеме, о чем вы все уже знаете. Йаху**, правда, яху-яху, но не отчаивается: работать, работать и еще раз работать над ошибками…
Западные технари опять забычили нефть.*** Не удивлюсь, если так и получится. 120 у.е. – не так уж и много, но вполне достаточно для рублевого блицкрига и порываеве в стоках.
Особенно, если учесть, что, вероятно, рост ВВП будет в 2012 выше, чем все ожидают. И не потому, что весь комон пойдет в народное хозяйство. А потому, что могут изменить методику расчета ВВП. **** А к тому времени, как начнут считать по-новому, об этом все забудут и будут петь дифирамбы Великому и Мудрому Удвоителю.
Вью. Все хорошее уже в цене? Или все плохое уже в цене? Что-то я не пойму никак. Ждем, подкинет ли чего ФРС. А потом Давос, а потом ВВП США. В общем, та же бестолковка.
Резюме. Самое время что-то делать. Но что, так и не ясно. Как ни странно, рука тянется на бай, хотя вчера упорно к селл. Курим, мечтаем.

вторник, 24 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

Сегодня занимательное чтиво представляют не новости, а рассуждения в широком диапазоне от указания причин, по которым сегодняшняя ночь – это ночь перед… Рождеством, а точнее рождением нового нисходящего тренда, до обоснования дальнейшего роста.
Причин для разворота рынка насчитали целых шесть штук.*
А Кредит Свисс, напротив, говорит о 1400 по СиБ в этом году. И приводит уже больше аргументов – целых 11. Так что здесь они выигрывают.
Апогеем аналитических изысков явилось выступление Дойчебанка*** на им же устроенной конференции в Лондоне.  Россия – это практически Катерина из «Грозы» Островского. Тот же луч, в том же темном царстве. От определения типа «тихая гавань», видимо, решили все же отойти в виду дискредитированного и превращенного в не очень благозвучное слово «гавань».
Греция, МВФ и Евросоюз окончательно задолбали, и писать про них сил уже нет.



ЭМОДНЯ (Преддавосская возня)

Сорос общественно недоумевает
Ничего не понимает, ничего не видит, ничего не слышит. Зато обещал сказать!
А сказать может. И ведь скажет. В Давосе. Глядя в лицо. Правду про кризис. Про то, как страдают миллионы готовых выйти на улицу американцев. Про то, как развалиться Европа, если не сделать выводы из уроков прошлого года. Про то, что правительства ничего не смыслят. В общем, пустился Сорос во все тяжкие. Ему все равно, а народ, если участников Форума можно назвать народом, хоть чуть-чуть да встрепенется. Да и терять Джорджу вроде как нечего.

А, может, есть чего? А, может, и приобрести чего? Может, уже и ставка готова? Может, бескорыстный Джордж уже посчитал реакцию на свое выступление? На днях увидим.
Но обещал выступить, значит, выступит. 
(По поводу: http://inosmi.ru/usa/20120124/183775801.html)

Интересно, скажет ли про то, что будет, если развитые страны по-честному, а не как обычно – станком и ужастиками,  начнут бороться за деньги. Денег ограниченное количество, а рефинансироваться нужно всем. Что будет – что будет!!!
Относительное изменение доходности 10-летних облигаций стран.

НА-Джест утренний

Честные японцы понизили прогнозы роста. До 2%. Так и объявили.* Наши бы сначала объявили, а потом бы уже выгоняли проштрафившихся членов Правительства. Опять из-за греков.
Министры еврофинансов встали на сторону греков.** (опять греки!) Жирно вам, господа кредиторы, 4%  годовых. И то верно. Гнать их в шею, что бы деньгами клиентов не разбрасывались!
Не успело утихнуть эхо радости от известия о том, что могут быть списаны ипотечные кредиты миллиону заемщиков, как тут же выступила славная семейная пара Фэнни и Фрэдди.*** Которые на два голоса и сообщили, что это будет стоить казне 100 млрд. Т.е. деньги они все-таки считают. И как и тут не вспомнить про греков. Они (Ф и Ф) что же, рассчитывают эти деньги вернуть в полном объеме? Или это такой хитрый ход. Перед выборами – сбросить неликвид, осчастливить людей, а потом всем миром помочь семейному ипотечному бизнесу?
Вью. Пилка для ногтей какая-то. Но перед ФРС всегда так. Эксперта одного вчера читал: говорит, что представляемый нынче шаблон от ФРС внесет путаницу.**** В любом случае, после ФРС веселье обеспечено. Слишком много всего накопилось
Резюме. Шортить ФРС обычно не стоит. Но попытка – не пытка.

понедельник, 23 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

БоА размахнулся не на шутку. Дополнительно сократить расходы на 3 млрд. в этом году и выйти на чистый квартальный доход  в 10 млрд. (вместо 4) – это заявка на успех.*  Вопрос только, сколько человек надо уволить, что бы так порезать расходы. И сколько отделений закрыть и продать. По любому, расширение бизнеса в планы БоА не входит.
Эль-Эриан прокомментировал ситуацию с греками. ** В том смысле, что риски исполнения договоренностей с кредиторами существуют. И это притом, что и договоренности пока нет. Греков вообще не понимаю, они списывают 100 млрд., что бы снизить долговую нагрузку, а это они делают, что бы занять 120 млрд., т.е. еще больше увеличить долг. В чем подвох?
А американцы исторгают оптимизм и говорят, что цены на акции самые низкие с 1990 года. *** По Р/Е, разумеется. А в сентябре-ноябре что было, спросит пытливый инвестор? Забей, скажут ему. Не видишь, все покупают, а ты чего растерялся.
Ждем завтра-послезавтра, короче. Посмотрим, что там еще Бернанке скажет, что бы и рынки не завалить, и разместиться хорошо. ТВИСТ уже был. Может, что поизящнее?

НА-Джест утренний

Опять Греция, опять Европа, опять встречи-посиделки-обсуждалки.* Брюссель-Давос-Давос-Брюссель. А часики тикают. Евролидеры полны оптимизма, Ноблес оближ, типа. А Греции тем временем все хуже и она просит все больше. Скоро инвесторов вынудят простить все долги и еще доплатить за то, что бы переговоры больше никогда не проводились.
Правда кредиторы уже обозначили свою позицию.** Дошли, говорят до предела, а дальше – трава не расти.
Папа БРИК, т.е. создатель самого термина, а не дочки Лили – О‘Нил конкретно забычил.  http://www.cnbc.com//id/46095310  Америку. Собственно, товарищ бычил с августа, но вот ненадолго пропал. А тут походил по Нью-Йорку, посмотрел по сторонам и понял, что все хорошо. Почему-то, кажется, что Голдманы решили распродаться.

 Вью. Пора ли болеть за красных? Или опять придут белые и все отнимут? А ведь могут и зеленые прийти. Эти вообще звери.  Тут еще ФРС на днях. Поток новостей может загнуть рынки в обе стороны.
Резюме. Ну их, такие торги. Определитесь, а уж на подножке всегда место будет.
В Китае и в Азии опять Новый год, для нас так уже третий по счету. Поэтому поздравляем Китайских товарищей. И пусть они не все делают так, как хотелось бы потребителям их продукции, но зато от чистого сердца и с энтузиазмом.


пятница, 20 января 2012 г.

НА-Джест утренний

Китайские товарищи совсем обнаглели и не хотят работать. Мы тут, понимаешь, в поте лица, а они еле-еле. Менеджеры ни фига не закупают.* Ждут ясности со спросом? Чего ждать – экспортные заказы выросли, значит, есть спрос! А ну давай, работать, а то сырье девать некуда! Даешь послабления монетарной политики!!   Каждому китайцу по 100 кв.метров жилплощади, не считая балконов!
Как Гугл, Интел и Микрософт отчитались, все знают. Гугл на хорошей отчетности так сразу на 10% вниз маханул. Вот, что значит завышенные ожидания. http://www.cnbc.com//id/46046654
Не обошлось без капли меда: Фитчи оценили рынок недвижимости США.** Спрос продолжит уверенное восстановление. Риски есть, но все те же – жесткая посадка Китая, бардак в Европе и долг США. Но мы-то знаем, что есть еще ЦБ, которые ничего не допустят. Никогда.   Кстати, они же проанализировали состояние дел в Калифорнии.*** Выбирается, говорят, со скрипом, но выбирается…

Вью. Водяное перемирие. Быки не могут, но хотят. Медведи тоже хотят  и тоже не могут. И только разносчики воды не внакладе.
Резюме. Ставка на красное пока не сработала.

четверг, 19 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

Победа! GM опять стал автопроизводителем №1 в мире. http://www.nytimes.com/2012/01/20/business/gm-back-on-top-in-world-automaking.html   Поздравления. Могуч и силен американский автопром. Еще бы по Германии цунами прошлось, тогда бы в Америке стали делать и самые надежные автомобили.

Но вернемся к тому, что почему-то называют фондовым рынком, а не театром трех ЦБ.
Начнем с Марка Фабера, это который издает Gloom Boom & Doom Report. Само название позволяет ему нести полную чушь, чего он, однако, не делает. Взять хотя бы сегодняшнее высказывание о том, что обвала не будет, а все плохие новости в цене. * Типа, европейский осадок остался, но «вынесет все и широкую, ясную грудью дорогу проложит себе». Только гос.долг его беспокоит. «Марк, а ты его не чеши!», - так и хочется посоветовать ему.
С Марком во многом согласны экономисты, опрошенные Рейтерсом. В том смысле, что Европа оно конечно, но не так, что бы совсем и навсегда. **  Да и Япония будет впереди Европы, так что не все еще потеряно для мировой экономики.
Резюмирует все это безобразие обозреватель CNN: рынки уже поняли, что Ж не будет.*** Это как это он определил, интересно, про коллективный разум? И опять кивки в сторону Старушки.
В общем, пугающее единодушие.
А покуда Старушка здравствует и к неожиданностям готовы - Вперед!


НА-Джест утренний


Опять Китай. Опять обсуждения летных качеств их экономики.* Как далеко еще пролетит? Как приземлиться и приземлиться ли вообще?  А если горючки добавить, то, что тогда?** А если наоборот, не добавлять, то сколько?
КПК свое дело знает и накачает, инвесторы опять вспомнят, что индекс был когда-то 6000, а теперь 2300, а рост-то ВВП был ого-го… То есть опять борьба логики с логикой. Только бы сектор недвижимости не подвел.***
Американские ипотечники близки к инфаркту от счастья****. Ожидается, что миллиону должников спишут кредиты. Не слабо? Особенно порадуются банки: целый миллион кредитоспособных граждан одномоментно появиться и начнет брать займы на телевизоры, холодильники и стиральные машины. Кто поумнее, купят еще домишко. Потом все равно спишут. Так они и придут к коммунизму…

Вью. Отчетность банков и технологических монстров, размещения 10-леток, техническая картинка, фундаментальная оценка, ликвидность, греческий зал, ночная фурия (хотя, стоп, это уже из мультика)… «Все смешалось в доме Облонских», если коротко.
Резюме. Сам в стороне.  Может, кто подскажет, что делать?

среда, 18 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

Что-то скудно стало с новостями. Никаких Армагеддонов, только рассуждения о них*, да отлов нечистоплотных и невезучих инсайдеров.** Сплошная отчетность. В основном плохая, отчаянно выдаваемая за хорошую. Отчетность как корпоративная, так и макроэкономическая.
Вот, например, рост заявок на ипотеку впечатлил бы, если бы не тот факт, что более 80% - это рефинансирование под более низкие проценты.*** Тут вам и привет банкам – их маржа неуклонно снижается (тот же лучший на сегодняшний день отчет ВеллсФарго это показывает).
То, что происходит на рынках, укладывается в нехитрую формулировку «денег в обрез» (это для ценителей тонкого еврейского юмора, естественно). Остается только один вопрос, в какой именно валюте?
Сюрреализм финансовой картины мира был сегодня дополнен понижением рейтинга Германии на одну ступень. И я не шучу. Американское Рейтинговое Агентство Egan-Jones (Пенсильвания) первым осознало, что такой пиар-ход не смогут не заметить. Вот и заметили: http://www.cnbc.com//id/46041820   Но, думаю, это из серии, что у трезвого на уме, то у пьяного в релизе. Может, кстати, они еще кого понизили, а мужики и не знают?

13.13 (TRADE-OFF)

Великие китайские стены
Речь о стройках в Поднебесной. И о мультипликативном эффекте.
Утром в НА-Джесте писал, что для поддержания роста ВВП в 9,2% необходим 20-ти процентный рост в секторе недвижимости.*
Реально ли это и за счет чего. В принципе реально, как считает специалист по Китаю.** Но только за счет государства и в добровольно-принудительном порядке. По его расчетам ресурсов хватит на год-полтора, не больше.
Уже сейчас отмечается существенное падение продаж недвижимости в ряде районов Китая. Частные компании уходят с рынка, сокращая инвестиции. Поэтому, даже простое поддержание темпов строительства является проблемой.
Но ведь даже рост, близкий к нулю, может обернуться катастрофой.
КПК уверенно идет ва-банк и планирует за счет государства построить еще больше жилья в 2012 году. Пустых городов, построенных «впрок», прибавится, судя по всему. 


Не может не отразится это и на цене на недвижимость.
Тут  мы и возвращаемся к мультипликативному эффекту и вспоминаем, что у нас является основным сырьем для строительства. Правильно, цемент. Китай его производит не просто много, а оооооочень много.
При этом китайская ассоциация производителей цемента утверждает, что цемента будет произведено столько же, сколько и в 2011 году. ***  Это значит, что они прогнозируют отсутствие роста в строительстве и в производстве необходимого сырья.
Поэтому и 6% рост может оказаться для Китая чересчур оптимистичным.
Можно, правда, поставить памятники вождям.


Слава КПК!

НА-Джест утренний

Вот и появились любители покопаться между строк и натурально с лупой в руках.* И посчитали, что для того, что бы Китаю расти на 9,2% в год, необходим рост сектора недвижимости на 20%. Если же роста не будет, то ВВП Китая поднимется только на 6,6%. И это еще не учитывает мультипликативный эффект.
ВБ немного огорчил своим прогнозом.**  Будем ниже, говорит. По величине роста мировой экономики на 2012: 2,5% вместо ранее озвученных 3,6%. В развивающихся странах типа БРИК тоже охлаждение экономики, но так, совсем чуть-чуть. Много ли надо? Подробно обо всем рассказал. А вот про акции -  ничего. Не знает.
Минфин в лице, нет, не Силуанова, а Гайтнера, т.е. американский, начал стращать в преддверии голосования по повышению лимита госдолга.*** Теперь в заложниках американские пенсионные фонды, которые грозят оставить без денег (седьмой случай за 20 лет). Сегодня начало серии.
Зато приятные сюрпризы преподносит американским домохозяям природа.**** Цена на газ на 10-летнем минимуме из-за теплой погоды. Вот она рыночная экономика. Не то, что у нас – на дворе -2, а кочегарят, как при -25. А потому, что ПОЛОЖЕНО! (и посчитано уже)

Вью. Тяга к риску растет, статистика выходит, болтание продолжается.
Резюме. Главное на таком рынке держать паузу, не суетиться, а потом эффективно (и эффектно) в него войти.

вторник, 17 января 2012 г.

НА-Джест вечерний

ЕС все-таки решил создать прецедент судебного разбирательства с не в меру самостоятельными детьми. * То ли показательная порка, то ли отработка механизма вмешательства во внутренние дела членов ЕС, не понятно.  Но для венгерской финансовой системы это не сулит ничего хорошего, как собственно и для австрийских, итальянских и бельгийских банков, чьи дочки там работают.
Агентство по страхованию вкладов американских граждан озаботилось устойчивостью крупных банков и предложило провести стресс-тесты.** Может, отчетность к тому подталкивает: что ни прибыль – то за счет роспуска резервов.  Вот и Сити: если бы не роспуск резервов, был бы убыток.
СиБ по словам аналитиков никаких претензий к Великобритании не имеют.** В том смысле, что рейтинг ее будет сохранен, ибо за него борются.  Это, видимо, шутка такая. Или подталкивание ЕЦБ к включению станка без всяких там обоснований.  Но зря аналитики вспомнили про королевство, ой, зря.
И напоследок про Грецию. Инвесторы готовы обсуждать списания. Уже в среду. http://www.cnbc.com//id/46026138   Им, видимо, в доступной форме объяснили, что будет в случае затягивания темы. 

13.13 (TRADE-OFF)

Вестники Апокалипсиса
Как я понял, каждый бизнес-медийный ресурс собирает в кучу то, что ему ближе, и делает дайджест (это такой ихний НА-Джест) с прогнозами на следующий год.
Не осталось в стороне агентство Блумберг. И, выдержав театральную паузу, опубликовало мнения известных деятелей от инвестиционного сообщества. http://www.bloomberg.com/money-gallery/2012-01-14/apocalypse-how-dire-2012-forecasts.html#slide2
Итак.
Почетное первое место: Мередит Уитни с прогнозом о неминуемом ухудшении в плоть до 2013 года включительно.
На втором месте –  Нассим Талеб, автор «Черного лебедя» с заявлением о том, что положение в экономике гораздо хуже, чем в 2008 году, а разница между Европой и США только в осознании проблемы.
Третье место занимает не известным нам (или только мне?) Джон Хуссман. По его словам «набор экономических данных предполагает «почти немедленный глобальный спад». Не слабо, Человек-Хусс!
Чуть не дотянул до тройки лидеров шортист Джим Чанос, известный как предсказатель краха Энрона. Теперь он предсказывает нечто подобное в банковской системе Китая.
Питер Шифф из Euro Pacific Capital на пятом месте с мнением о крушении рынка трежерис и доллара.
Дальше не так интересно: спад СП на 20% (и даже до 40%), расходы потребителей в США и кирдык в Индии, замедление экономического роста в развитых странах на годы, низкий рост экономики США (не более 1%), стремительное ухудшение фундаментальных основ ведущих экономик мира, проблема долгов США.
Интересное мнение высказал Питер Тиль  - один из первых инвесторов Фэйсбука (12 место): снижение темпов научно-технического прогресса приведет к снижению качества жизни… и в итоге пессимистический взгляд на перспективу.
На счастливом 13 месте  Гарри Шиллинг с букетом про тяжелую рецессию в Европе, жесткую посадку в Китае (рост 5-6%) и падении потребительской активности в США.
Билл Гросс из ПИМКО занимает последнее место с оптимистичным на общем фоне прогнозом о непредсказуемости будущего и равновеликой вероятности как инфляции, так и дефляции. Пора ему в политики.
Кто что выбирает?

НА-Джест утренний


Китайская песня песней и осталась. Вопреки проискам империалистов (только Голдманы* ожидали 8,8%, все остальные – 8,7%, а тут вон оно как!), данные оказались лучше. По всем фронтам. Инвесторы возрадовались, хеджи, шортящие напропалую**, вздохнули, а особо пытливые задались вопросами, типа, «а будет ли тогда ожидаемое смягчение политики?», «а удержат ли такие темпы на фоне рецессии в Европе?», «а не нарисовали ли?».
А в Америке задались вопросом- на какие такие фиги американский народ увеличил потребление? Оказывается, большей частью за счет сбережений. А тот рост кредитования, который привел в радость ее ищущих, пошел на покрытие покупки ТПН.*** Т.е. американский гражданин вместо того, что бы честно умереть с голоду, предпочитает занимать деньги. И понять его можно. Даже банки, выдающие кредиты понять можно, чисто с человеческой позиции. Простит ли это экономика?
Про нестабильный рейтинг фонда стабильности писал вечером, так что – не новость.)

Вью. Продолжаем борьбу идей. Дешево, но  не берут; деньги есть, но на депозитах; если сегодня вверх, тогда завтра СиБ вниз… Рынок все больше напоминает Г в проруби – и не тонет, и болтает.
Резюме. На утро выбор прост. А дальше? Дальше Сити и ВеллсФарго. А дальше?

* http://www.zerohedge.com/news/summary-upcoming-weeks-key-events - здесь же расписание от Голдманов на неделю.