НА-Джест: новости с отменятиной (22.06.12)

Вью. Можно надеяться, что Мудисы сыграли финальный аккорд, но не стоит. Покупать отскоки вещь интересная и забавная, но не в пятницу и не на таком фоне, с виду вполне неплохом. Конец квартала неумолимо близится. Надежды на новые лимиты надеждами и останутся, скорее всего. Рынок по-прежнему держится на падающем рубле.  Возможны приступы оптимизма в паре евро-доллар по мере утечек со встречи в Риме.*

Резюме. Заявки на откуп проданного – процента на 2 пониже. Дадут – и хорошо. А нет – так нет: никто никуда не торопится.

Что будет с рублем – так же вопрос. Тут несколько факторов: понятная нефть, расходы бюджета и, как ни странно, снизившееся в цене золото. ЦБ увеличил его долю в ЗВР почти на 2%.** Мелочь, но все-таки.

А Твиттер вчера все-таки хакнули.***  И как-то быстро нашли обидчиков, а восстановились так вообще удивительно быстро. Короче, закрадываются подозрения в этаком пиар-ходе. И огласку получили, и молодцы-молодцы. И значимость свою показали -  мир замер в неведении, куда пошел Бибер!! Начинается подготовка к ИПО. Не иначе.

Фабер прошелся на тему товаров и их цен.**** То, что можно есть и пить, еще ничего, а вот то, что есть нельзя или можно, но потом умрешь, то плохо. Про древесину не сказал ничего – оно и понятно: стратегический спрос в этом виде сырья еще будет долго.

Крамер, объясняя снижение рынков (они упали, как мы знаем), так же говорил про товары, Голдманов и ФРС, которая и денег не дала и слабость экономики признала.***** Могу предположить, что следующая песнь Крамера на тему рынков будет про то, как экономика Америки выиграет от падения цены на нефть.

* http://www.newsru.com/world/22jun2012/cosmo.html

** http://www.zerohedge.com/contributed/2012-06-21/russia-buys-05-million-ounces-and-bank-korea-%E2%80%9Cneeds-buy-more%E2%80%9D-gold

***http://feedproxy.google.com/~r/wsj/xml/rss/3_7014/~3/LmjIXDu_BpY/SB10001424052702304898704577480681221321236.html   и  http://www.newsru.com/world/22jun2012/cosmo.html

**** http://www.cnbc.com//id/47914392

***** http://www.cnbc.com/id/47912825?__source=RSS*blog*&par=RSS

НА-Джест: новости с отменятиной

Вью. Сейчас опять начнется: Америка-те-се-отстаем-ММВБ-недооценка … Представьте, что вы управляющий (лицензированный, т.е. на зарплате, и вам не надо показывать сногшибательный результат, что бы нормально жить)). Впереди непонятные выходные и еще более непонятная ситуация на мировых рынках.* Коммодитиз на минимумах, доллар растет к рублю, что в принципе спасает от еще большего снижения цен в национальной валюте. Вопрос: покупать сегодня или подождать до понедельника?

Резюме. Все в течение дня. Утром заявки на шорт на 3% выше закрытия (в гидре так все 5%)) небольшими лотами. К закрытию торгов – кэш.

В Азии шорт на максимуме. Гонкогские инвесторы больше таковыми не являются.** Это анти-инвесторы:  количество коротких позиций на максимуме с 1999 года. Что, в принципе, может заставить задуматься: а не пора ли залазить в лонг?

Инвесторы ФБ быстро смекнули, что не доживут до счастливой окупаемости акций. И подали иски к страховщикам типа «чё-за?».*** Благо, повод с не раскрытием информации нашелся. Костин потирает руки – его опыт как менеджера по нерыночному выкупу может пригодится самому Цу!

А Китай опять считает недополученное. На этот раз заказы из-за бугра.**** Они опять сокращаются. Меньше экспорт - меньше денег - меньше спрос на сырье - меньше внутренний спрос-… цепочка длинная.

А крупные корпорации, работающие на конечного потребителя, похоже, начинают очередной раунд борьбы с издержками. Ничего нового не придумано: НР анонсирует увольнение 27 000 служащих.*****

*http://www.bloomberg.com/news/2012-05-22/war-gaming-greek-euro-exit-highlights-hazards-in-46-hour-weekend.html

** http://www.bloomberg.com/news/2012-05-24/hong-kong-short-selling-of-stocks-surges-to-13-year-high.html

*** http://www.bloomberg.com/news/2012-05-23/morgan-stanley-goldman-sachs-sued-over-facebook-ipo.html

**** http://www.cnbc.com//id/47545045

***** http://feeds.reuters.com/~r/reuters/topNews/~3/ytXhj7oOV2E/us-hp-idUSBRE84M1DX20120524

НА-Джест: новости с отменятиной

Вью. Япония краснеет, европейцы бледнеют, греки мечутся, китайцы считают. Нефть сливают. Драгметаллы не спасают. На ФБ наезжают. Рейтинги снижают (для рифмы, но кому-то точно снижают). Клиент уезжает. В отпуск. У акционеров – медовый месяц. Их ЦУКают со страшной силой с небольшими перерывами на ланч.

Резюме. Жаль, вчера не дошли до шортовых заявок. Зато в кэше, что уже хорошо. В нем и останусь. Покупатели пусть покупают и дальше. Мне эти электронные записи по счету сегодня не нужны.

Сегодня еврозону потрясет. Шараханья на битву Ангелы с Голландцем обеспечены.* Как бы дама дверью не хлопнула сгоряча. Точнее, это по-любому будет лучше, чем хлопнут дверью представители Юга.

По ситуации с Грецией высказался и Цзин: руководитель китайской инвестиционной корпорации.** Коротко его видение ситуации можно выразить одним словом «бардак». Т.е. покупку облигаций стран еврозоны Китай пока притормозил.  Грекам, говорит, поработать бы, что бы долги отдать.

Да, собственно, и Китайцам поработать не мешает. А то, ишь, расслабились. Мировая экономика в опасности, а они только 8,2% роста дают.*** По оценкам ВБ, прогнозы которого обычно страдают оптимизмом. Заодно ВБ посоветовал, что делать. Китайцам! Посоветовал!  Блин, они бы еще Лагард пригласили для консультаций. И всё!

Странно, почему вчера особо про Японию не говорили. Ну, да, внутренних инвесторов больше.**** Так посмотрите южан европейских – та же схема, а долгов меньше. Правда, тойот и сонь никаких нет. И йены тоже. И Императора.

* http://www.bloomberg.com/news/2012-05-21/merkel-and-hollande-head-for-a-showdown-on-debt-at-eu-summit.html

** http://www.bloomberg.com/news/2012-05-22/cic-s-jin-says-other-countries-may-follow-if-greece-exits-euro.html

*** http://www.cnbc.com//id/47528391

**** http://www.cnbc.com//id/47528989

НА-Джест: новости с отменятиной

Португалия наносит упреждающий удар. Не ждет у моря погоды, каким бы теплым оно не было, и начинает распродажу имущества.* Первым траншем пойдут авиакомпании. Думаю, это только начало. И стоит задаться вопросом, что предпочтут инвесторы с деньгами: акции или бизнес. Впрочем, этот вопрос задаю регулярно.

Так же регулярно стал обращаться к ФБ. Уж больно веселая тема. Не успел Микола приколоться на тему выкупа акций по цене ИПО у наивных участников, как понеслось. Местная ФСФР (SEC)  уже рассматривает ИПО и проблемы, которые возникли. Начиная, видимо, со сбоя на НАСДАКе, и продолжая сокрытием информации о реальном состоянии дел в бизнесе андеррайтерами. А тут уже и до финта а-ля ВТБ не так далеко.

А благодаря тому же ФБ и персонально Цукербергу, появилось новое слово:  ZUCK –  ZUKED.*** Т.е. для оценки итогов работы трейдера и управляющего можно обойтись без матюков. «Цукнул деньги» и все ясно.

Нет, все- таки я молодец-молодец. Еще вчера (или позавчера) я высказал предположение, что Цу тянул с женитьбой из-за того, что не хотел делить «совместно нажитое».**** Все так и есть вплоть до договора, о котором я тоже напророчил. Все по законам Калифорнии, четко разделяющим «до того» и «после того».

*http://feedproxy.google.com/~r/wsj/xml/rss/3_7014/~3/6VhG_kdELPk/SB10001424052702303610504577420091741817700.html

**http://feeds.reuters.com/~r/reuters/topNews/~3/3eEHaZiHbD0/us-facebook-sec-idUSBRE84L0XZ20120522

*** http://www.cnbc.com//id/47520315

**** http://www.cnbc.com//id/47518110

ЭМОДНЯ (Предупрежден и безоружен. IPO Facebook)

Оказалось, что Морган Стенли предупреждал (но как-то очень тихо) о неадекватной оценке ФБ, при чем начал это делать во время road-show, чего раньше не было.
Вот,собственно.
А вот статистика, которая и вправду нехороша:

Да и началом торгов не заладилось: споткнуться о порожек - плохая примета:

Резюме выглядит как-то так:

НА-Джест (новости с отменятиной)

Вью. Слова хорошо, а деньги лучше. Пока кэш думает, куда бы приткнуться, что бы потом вернуться, любая тактика лучше отличной стратегии. С Европой – не понятно, Китай превращается в УРА-экономику, младо-шорты вчера вытряхнули, просадка только американского фр за последние пару недель составила 1 трлн. долларов*. Да и правительство по оценкам экспертов сформировано «переходное». Все за осторожность и неспешное принятие решений.

Резюме. Продаю по открытию те крохи, которые надавали в пятницу по -5%. И смотрю по сторонам. Заявки в тех же бумагах (ВТБ, гидра и СБ) на всякий случай на 3% повыше, но уже на шорт.

Не удержусь про ФБ в стиле «мы же говорили».** Т.е. практически все говорили. То, что произошло на второй день торгов, наглядно показало, как легко контент отказывается от посещения одного ресурса (акции ФБ)  в пользу более привлекательного (деньги). Т.е. накрутить счетчик получится, а вот удержать посещаемость – это уже придумать что-то другое, кроме СИСЕК  лица и книжки - тем, которые всегда раскрыты.

Понравилось выражение IPOcalypse в материале CNBC.

И вот уже появляются более адекватные оценки – 19 долларов.*** Т.е. падать и падать. Говорят даже, что польза от провала после ИПО-раздачи  все-таки есть: на ошибках учатся. Хммм. Что-то мне подсказывает, что покупатели ФБ из той когорты, что учится на своих ошибках. И Голдманы это знают.

В связи с этим треклятым ИПО опять вспомнили про одного из андеррайтеров - еще одного Моргана, который Стенли.**** Его облигации показывают доходность в два раза выше потерявшего 2 млрд. ЖПМ. К чему бы это? Уже возникают вопросы о достаточной ликвидности капитала.

Про Китай сегодня ничего интересного нет – ну нет там ФБ, н-е-т-у. Поднебесная в который раз собирается расти на внутреннем спросе, что не новость.***** А Вот в Преисподней дела идут подобающим образом: ЕЦБ втихаря финансирует греков на 100 млрд. евро. ***** Намечается хороший повод для драки с моральным превосходством немцев.

*http://www.bloomberg.com/news/2012-05-21/u-s-stock-futures-rise-s-p-500-may-snap-six-day-slide.html

** http://www.bloomberg.com/news/2012-05-21/facebook-shares-drop-below-ipo-price-in-german-trading.html

*** http://www.cnbc.com//id/47509172

**** http://www.cnbc.com//id/47510358

*****http://europe.chinadaily.com.cn/business/2012-05/22/content_15355777.htm

****** http://www.cnbc.com//id/47513542

НА-Джест

Трудный день, поэтому быстро.

Фитчи еще утром посчитали размер докапитализации 29 крупнейших банков.* Надо 566 млрд. долларов до 2018 года. Пять с хвостом Фэйсбуков надо продать целиком и убедить вложить деньги.

Вот Голдманы уже начали – скидывают половину своего пакета ФБ.** Выручки (1 млрд. долларов), конечно, не хватит, но задел есть.

Видимо, кто-то еще уже наскреб 9 млрд. по сусекам, т.к. пост CNBC на туже тему озвучил цифру в 556 млрд.*** А, может, они просто ошиблись, т.к. в тексте мелькают и 566 и 556. Человеческий фактор и бах:  двух, черт, десяти миллиардов нет.

Вообще в фэйсбуках очень удобно измерять числа, кратные 100 млрд. долларов.

-  Сколько стоит Эппл? – Пять фэйсбуков.

- А весь Российский фондовый рынок?

- Ээээ… Пять фэйсбуков!

- А если с Газпромом?

– Пять фэйсбуков!****

*http://www.fitchratings.com/creditdesk/press_releases/detail.cfm?pr_id=750022&referral=RSS&utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+fitchratings%2FPBvV+%28All+Fitch+Headlines%29

** http://www.bloomberg.com/video/92886119/

*** http://www.cnbc.com//id/47458722

**** цифры взяты от Рейтингового Агентства «BALDA Inc.», а примерная стоимость ФБ из:  http://feeds.reuters.com/~r/reuters/topNews/~3/lSsA6K8zUJs/net-us-facebook-idUSBRE84G14Q20120517

НА-Джест (Facebook only)

Сегодня про Facebook, т.к. событие приближается и страсти накаляются.

Вчера Генеральные Моторы (третий по объему рекламодатель в США)  отказались от рекламы в сей социальной сети.* Мотивация проста – эффективностью реклама не блещет, а скорее наоборот. Самое время вспомнить, что от рекламы ФБ получает около 85% выручки. А если за продвинутыми ГМ потянутся остальные?

Тут же, но уже сегодня, появилось мнение о вредности ФБ как таковой.** Личные данные не защищены, гадов полно, разборки уходят из он-лайна на улицы, бывшие друзья становятся постоянной угрозой… Вдобавок, общение в СС снимает порог опасности, что опять же чревато при общении вживую. Страшно жить.

Но крепкие умом розничные инвесторы верят в гения и, если бы речь шла о последнем Айфоне, то они уже стояли бы в очереди перед магазином.*** А так только несут деньги. Блин, они ВТБ не покупали, что ли? Ну, Групон-то точно покупали! И Яндекс! Хотя, если честно, я думаю, что это тонкий пиар-ход под срабатывание стадного рефлекса.

Косвенным подтверждением тому служит моментальная реакция об увеличении акций со стороны инсайдеров.**** Они готовы сокращать свои портфели. Так и вижу, как плачет, но практически даром отдает свои акции Усманов. Не может отказать – такой добрый человек. Голдманы рядом, Цукерберг со товарищи…

И даже вечно бычащий Дж.Крамер предостерегает от покупок ФБ после размещения.***** А, если покупать не будут, то как тогда несчастным участникам ИПО удвоится за пару торговых сессий (а лучше за одну)?

* http://feeds.reuters.com/~r/reuters/topNews/~3/B8LVImp68M4/us-gm-facebook-idUSBRE84E1D420120516

** http://www.cnbc.com//id/47432468

*** http://feeds.reuters.com/~r/reuters/topNews/~3/oGykdyj1P0k/net-us-facebook-retail-idUSBRE84F0X220120516

****http://feedproxy.google.com/~r/wsj/xml/rss/3_7014/~3/VWXGWTPRuFY/SB10001424052702303448404577407774136362662.html

*****http://www.cnbc.com/id/47436169?__source=RSS*blog*&par=RSS

НА-Джест

Начнем с Мудисов, ибо было днем. Они опять про испанские банки вспомнили.* Беспокоятся за возвратность кредитов. А чего беспокоятся не понятно. В том смысле, что сейчас-то чего об этом думать?  84 млрд. под грядущие списания на плохишей-застройщиков это много. Тут впору думать, как бы финт а-ля Греция сотворить, да свалить по-тихому.

Меркель тоже бодрячком – не беспокоится на счет будущего и гнет свою линию**. И все по той же причине – поздно что-то менять. Метаться тоже. И слушать ее тоже никто уже не будет.

Вопрос, будут ли менять политику Центробанки на фоне очередного намечающегося БП. Видимо, тоже нет. Что с течением времени обещает вылиться в 100 000 пунктов по ДОУ.*** В следующие 25 лет.  Авторы статьи умалчивают, сколько в 2037 году будет стоить буханка хлеба, да и будет ли он в свободном доступе, тоже не говорят…

На закуску познавательная статья про Цукерберга (Сахаров?).**** Как жил, работал и создавал своего монстра, коим придется учится управлять заново. Ибо открытая корпорация в Америке это вам не дачный кооператив «The Lake».

*http://feedproxy.google.com/~r/wsj/xml/rss/3_7014/~3/8ACqDK_6k4Y/SB10001424052702304371504577403560325151618.html

** http://feeds.reuters.com/~r/reuters/topNews/~3/o9F90uxE7ko/us-germany-merkel-idUSBRE84D0PB20120514

*** http://www.cnbc.com//id/47409660

**** http://www.nytimes.com/2012/05/13/technology/facebooks-mark-zuckerberg-at-a-turning-point.html?_r=1&partner=rss&emc=rss

TRADE-OFF (Кого это вообще IPO?)

Фэйсбук, конечно, молодец-молодец. Организовать сбор заявок по всему миру – песня отдельная. Скупать на запланированные к получению деньги (5-10 млрд.) все, что вокруг движется и лежит – еще круче. Оценить себя в 130 раз выше годовой прибыли (668 млн. долларов в 2011 году)  – круче втройне.

Правда, уже пошли опасения, что спрос будет не "ого-го", а, скорее, "ого", а то и совсем "о".*

Вчера столкнулся с интересным аспектом размещения акций ФБ.** Поскольку запланировано SPO, т.е. продажа акций существующими собственниками, то выгоду от этой операции получают продавцы: Accel Partners , Goldman Sachs и Digital Sky Technologies,  Цукерберг и само ФБ.

Но не только они. Немалую выгоду получит бюджет Калифорнии, который трещит по швам.*** Бюджет может получить около 2 млрд. долларов дополнительных доходов только от подоходного налога от продажи акций. Это, конечно, мертвому припарки, если учесть, что оценка дефицита бюджета штата выросла до 16 млрд. долларов с январской оценки в 9,2 млрд.

Но калифорнийские власти на дополнительные доходы не закладываются. Они предпочитают снижать затраты на социалку и повышать налоги, в том числе налог с продаж. И правильно делают. По крайней мере, один налогоплательщик-продавец ФБ, уже сменил гражданство США на гражданство Сингапура.****

Вообще, от налоговой системы богатые американцы предпочитают виртуально эмигрировать в более лояльные страны.

Но не только налоги стимулируют к творческому подходу предприимчивых американских граждан. На днях венчурные инвесторы из той же Калифорнии анонсировали строительство плавучего технопарка.***** Но это отнюдь не эксцентричность, как можно было бы подумать. Это просто очень хороший способ избежать проблем, связанных с зарегулированным миграционным законодательством. Впору задуматься, в чью казну пойдут доходы от продажи акций выросших на судне старт-апов.

Еще пришла одна мысль, что очень удобно покупать акции за акции. Например, захотел купить акции «ПупкинВидеоМэйкер» какой-нибудь. Цена ему – 100 млн. долларов. Причем красная цена. Говоришь: «Куплю 50% за пятьсот, но оплачу акциями своей компании.» Но тоже по цене в десять раз дороже красной. «В чем суть?»- спросите. Отвечу – акции обеих компаний получили признанную оценку. Теперь можно и на сторону продавать. Но это так, без привязки к местности.

* http://www.bloomberg.com/news/2012-05-10/facebook-ipo-said-to-meet-weaker-than-expected-investor-demand.html

** http://www.economist.com/node/21554575

*** http://latimesblogs.latimes.com/california-politics/2012/05/california-budget-jerry-brown.html

**** http://www.bloomberg.com/news/2012-05-12/facebook-co-founder-may-gain-choosing-singapore-over-u-s-.html

***** http://www.bloomberg.com/video/92468395/

НА-Джест

Вью. Взошло солнце и в стране трейдеров закипела работа. В армии это называли ИКД – имитация кипучей деятельности. Отсечка – ааа! Нефть – ааа! Евро – ааа! Лагард-Меркель! Оланд-Хохланд!

Резюме. Есть шанс продать не ниже закрытия. Коим я бы воспользовался, будь в бумагах. А, т.к. их нет – то и нет. Заявки, как и вчера – 5-7% - и гулять.

Китайцы наконец-таки озадачились вопросом – за чей счет банкет?* Их, видимо, впечатлили 46 миллионов американцев, жующих за счет государства. И они решили ограничить финансирование  банкетов государством. Правда, последние цифры есть на 2005 год – 48 млрд. долларов. Но, понять их можно – китайцев много. А, может, то вчерашний банкет в Кремле их озадачил?

Накануне ИПО Фэйсбука интересной представляется информация о том, как создатель игровой социальной сети потерял 700 млн. долларов за вчера.** Минус 16% за день. А все из-за возможно незаконных методов продаж. Не потому ли Цукерберг скупает пачками все, что может хоть как-то поставить под сомнение легитимность контента?  

А в Штатах наезжают на роботов. SkyNet – это, конечно, угроза, но торговые роботы не просто угроза – это бич фондового рынка.*** Правая рука Баффета высказался в том смысле, что пора бы их дрыганья и отжим в миллисекундных интервалах обложить такими налогами, что бы желание такой торговли отпало не только у хозяев, но и у самих роботов.

Еще чуть-чуть про политику ФРС. Инфляция не поможет, считает Фишер.**** Т.е., как я понял, до понедельника он считал по-другому, а вот с понедельника стал считать так. В переводе на нормальный его поддержка  позиции Бернанке звучит как «денег не будет». Или же это маневр такой, когда инфляция будет стимулироваться де-факто, а де-юре ее не будет.

*http://europe.chinadaily.com.cn/business/2012-05/08/content_15235678.htm

**http://www.bloomberg.com/news/2012-05-08/japan-s-youngest-billionaire-extends-losses-as-gree-plunges-1-.html

*** http://www.cnbc.com//id/47330452

**** http://www.cnbc.com//id/47330139

Феномены поля

Сижу, читаю про Групон.* Как его акции колбасит после ИПО (круче и быстрее ВТБ, кстати).
Смотрю графики:

Напротив сидит сын, что-то рисует.
Пригляделся: ба!, да это же график Фэйсбука, но уже с ИПО:

И даже лицо присутствует.
Пока писал пост, получил итоговую картинку (с ценой в правом нижнем углу):

Вот ведь, как бывает.

* http://www.zerohedge.com/contributed/2012-16-21/poop-groupon?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+zerohedge%2Ffeed+%28zero+hedge+-+on+a+long+enough+timeline%2C+the+survival+rate+for+everyone+drops+to+zero%29